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Nova estratégia SVXY.
29 de junho de 2014 4:19 PM.
Estratégia em poucas palavras. Eu realmente não tenho tempo para escrever um artigo formal, mas quero compartilhar as descobertas.
Nota: eu usei simulado SVXY de futuros VIX.
Primeiro, crie uma estratégia de investimento ideal da SVXY (ligue para S).
Etapa 1. Defina R = média (F1 / V, F2 / F1) - 1 onde.
F1 = primeiro mês de futuro.
F2 = segundo mês futuro.
Etapa 2. Calcule R médio desde o início até a data.
Passo 3. Investir em SVXY se R & gt; -1 * R médio histórico, investe em UVXY caso contrário.
O valor histórico de R é atualmente de 4,8%. Ele saltou um pouco, chegando a 3,4% e chegando a 11,3%.
O retorno anual médio da estratégia S entre 2004 e 2014 é.
100% em relação a.
35% para segurar SVXY sozinho. Você está investido em UVXY 6% do tempo e em SVXY 94% do tempo.
Mas ainda existem rebaixamentos máximos profundos, por exemplo, -85% + em 2007 a 2008 durante o crash do mercado. No mesmo período, o SVXY caiu 90%.
Então, precisamos fazer melhor. Dobrar dinheiro a cada ano é bom, mas rebaixamentos são assustadores.
Agora, nas opções vem. Chame essa estratégia SO (S acima, mais opções)
Em cada janeiro, compre um ano que o SVXY coloca com greve 30% do dinheiro, e um ano, o SVXY liga com 40% de desconto no dinheiro. Coloque 12,5% de todo o portfólio em posições, 37,5% em chamadas e o restante na estratégia S como acima.
Retorno anual médio da estratégia SO de janeiro de 2005 a janeiro de 2014 é.
170%. A redução anual máxima é de -28%. A estratégia retorna por ano.
Revisitando a estratégia SVXY (e porque eu gosto do SVXY sobre o VXX)
9 de setembro de 2015.
Em outubro de 2014, quando o Mercado mergulhou, desenvolvi uma estratégia para ganhar dinheiro comprando opções de chamadas SVXY. Para se atualizar, leia a parte 1 e a parte 2.
Eu também recomendo verificar a negociação DRT & # 8230; Acabei de encontrar este site hoje e é talvez um dos melhores sites sobre estratégias de negociação opção de índice, com milhares de backtests.
Uma das razões pelas quais eu gosto de longo SVXY durante o curto-circuito do VXX é porque você não perde todo seu investimento se você estiver errado. Comprar VXX coloca ou shorting VXX pode causar uma perda total & # 8211; ou mesmo mais se você for curto & # 8211; mas comprar SVXY pode implicar apenas uma perda de 50% em pior. É raramente pior do que isso. Em segundo lugar, os ganhos que seguem o SVXY longo (e seu primo XIV) podem ser muito maiores e mais rápidos que o curto-circuito VXX.
Por exemplo, se o VXX estiver em US $ 30 e você tiver um valor baixo de US $ 10.000 da VXX (cerca de 333 ações) eo preço mergulhará para US $ 15, você ganhou $ 5k. Mas se você for SVXY de $ 10k por muito tempo, o SVXY dobrará (correspondendo ao VXX caindo pela metade) e você terá um lucro potencial de $ 10k, o que obviamente é melhor. Uma maneira de contornar isso é continuar adicionando ao seu VXX curto no caminho para baixo, mas requer alguns cálculos para descobrir o quanto o VXX adiciona a intervalos de preços fixos, o que é muito preguiçoso para fazer agora. Mas, em um mercado em rápida evolução, com lacunas, aumentar seu tempo pode não ser viável.
Quanto à minha estratégia, o SVXY quase dobrou desde outubro de 2014, mas sim caiu 50% de $ 98 para US $ 49. O VIX atingiu o máximo de 53 e já caiu para 25.
(Clique para ampliar)
Como discuto na parte 2, a propriedade de registro da volatilidade está dando início, o que significa que as quedas de preços subsequentes na SPX / SPY não causam grandes espas de volatilidade. O mercado poderia fazer novos mínimos, mas o VIX ganhou $ 72 novamente, a menos que haja outro 2008. Isso significa que é hora de comprar o SVXY no mergulho, já que o SVXY parece ser impermeável às futuras quedas de preços fornecidas O SPX não cai muito rápido demais.
Se você tem uma conta de $ 30k, eu recomendaria colocar $ 15k (50%) no SVXY em $ 47 (preço de fechamento em 9/9/2015), conforme minha estratégia. Quando dobra, tem algum lucro (que será atualizado em um post futuro quando isso acontecer).
Por US $ 15.000, compre 3 chamadas de SVXY de $ 25 em janeiro de 2016 no valor de US $ 22,00, total de US $ 6600. O delta é .91, que é muito próximo de possuir as ações de forma definitiva. O que é ótimo sobre dinheiro no fundo é que você está efetivamente comprando a SVXY pela metade do preço enquanto captura todas as vantagens, economizando US $ 450 de valor extrínseco. Como mostrado em amarelo, o $ 20 janeiro 2016 SVXY chama:
Estratégia SVXY: Parte 2.
16 de outubro de 2014.
Esta publicação discute um modelo dependente do caminho para fazer grandes retornos com opções de chamadas SVXY. Assumiu que você está familiarizado com os fundos de negociação de opções e volatilidade.
O SVXY, ao contrário do XIV, tem uma cadeia de opções completa até janeiro de 2016. Para a primeira parte deste post, focaremos apenas na opção de compra mais barata do mês de janeiro de 2016 no $ 28, destacada em amarelo:
Esta opção expira em aproximadamente 15 meses e tem $ 5 de valor extrínseco e um delta de .86.
Aqui, um proxy para o SVXY datado de 2004 (ele não vai mais atrás). Como você pode ver, ele sobe e cai periodicamente entre 50-100%:
Para dobrar ou quadruplicar seu dinheiro, você precisa capturar uma dessas mudanças.
Aqui é um gráfico histórico do VIX que remonta a 1995:
Conforme indicado pelos círculos e linhas, houve sete picos acima de 40 e muitos mais nos 30 & # 8242; s.
Colocando os dois gráficos juntos, vemos um padrão:
Um pico VIX para 30 faz com que o SVXY caia pela metade.
Um pico de 45-55 faz com que caia pela metade novamente, uma perda total de 75%.
Um super-pico, como em 2008, resulta em uma queda de 88% ou mais. Só houve dois superpicos na história recente, que foi em 1987 e 2008. Então, estes são muito raros.
Então, é hora de criar uma estratégia de investimento para capturar o lado positivo do SVXY e proteger, e até lucrar, com o lado negativo.
Suponhamos que você tenha US $ 50.000,00 em sua conta e que o SVXY tenha caído 50% com a recente alta (como ocorre agora).
Se quisermos comprar $ 18,000 de SVXY a um preço atual de US $ 52 usando as opções de chamadas destacadas, você precisará de 4 contratos em aproximadamente US $ 28 cada; Isso custa cerca de US $ 11.000. Isso é derivado usando: 4 (contratos) vezes 100 vezes 52 vezes .86 (delta)
Ok, então agora você espera que o SVXY se reúna, como normalmente faz depois dessas quedas. Se dentro dos próximos 15 meses (a duração da opção) duplicar ou quadruplicar, você ganha lucros de US $ 18.000 e $ 36.0000, respectivamente. Mas você deve subtrair $ 2000 (400 * 5) pelo valor extrínseco para os contratos.
E se o mercado falhar um pouco mais? Punho, a opção não cairá tão rapidamente quanto o estoque; em vez disso, ganhará mais valor extrínseco. Então, se o SVXY cair de US $ 50 para US $ 25, a ligação de US $ 28 pode cair para US $ 10, então você só perde US $ 7.000 sendo quatro opções de compra em vez de perder US $ 10.000 se você tivesse 400 ações. (para obter números exatos requer o uso da equação de Black Scholes)
Se o SVXY cair menos de 50% do seu ponto de compra, faça isso. A menos que os tanques de mercado voltem a subir, acabará por subir.
Se cair mais 50% (um pico vix acima de 45), compre mais US $ 18.000,00 valendo US $ 11.000,00 em opções de compra mais profundas, como na etapa anterior. Então, se o preço atual do SVXY for $ 52 e o pico seja de US $ 93, estaríamos olhando para uma queda de US $ 23-25 (75%). Presumivelmente, você seria capaz de comprar duas vezes mais opções, mas a quantidade não importa desde que você mantenha o valor extrínseco para cerca de US $ 2.000, alavancagem de US $ 18.000, tempo até o vencimento de cerca de 1 ano e o custo de compra de US $ 11.000. Essencialmente, você está dobrando para baixo.
Aqui é um diagrama de como a estratégia evolui:
Então, mesmo com um grande declínio no mercado, dentro de 21 meses você deve aumentar o tamanho da sua conta inicial em 64%.
Mas e quanto ao resto do dinheiro que não foi implantado em opções?
Vamos supor uma grande crise como 2008 ou 1987 e os picos VIX acima de 80, nos quais a SVXY perde 88% de seu valor e cai para US $ 12 (isso é lembrado que tais eventos são extremamente raros, tendo ocorrido apenas duas vezes em um prazo de cinquenta anos). Vamos também supor que o primeiro lote de contratos adquiridos expirará sem valor e a próxima fase do acidente levará nove meses, levando o SVXY a US $ 12. O segundo lote de contratos que você comprou valem US $ 3.000 nesta fase, reduzindo o valor da sua conta para US $ 31.000. Basta comprar 2.000 ações ou US $ 24.000 da SVXY diretamente (sem opções), deixando você com $ 7.000 de dinheiro restante. Não seria muito irracional assumir que nos próximos 6 meses o SVXY retornará a US $ 25. Seu $ 24k torna-se $ 48K. O segundo lote de US $ 18 mil vale US $ 16 mil (considerando o valor extrínseco de US $ 2.000). A adição do saldo da sua conta é de US $ 71.000. Não é ruim para um acidente de mercado. A razão pela qual você compra o estoque em vez das opções é porque o SVXY é muito pouco provável cai mais baixo, mas existe a possibilidade de que ele não se recupere por algum tempo e você não quer lidar com a possibilidade de opções que expiram sem valor ou perdem dinheiro devido à deterioração do valor extrínseco. Em níveis tão deprimidos, o estoque é simplesmente um valor melhor do que as opções.
Além disso, a volatilidade tem uma boa propriedade, que normalmente exige um efeito exponencial * (efeito de segunda ordem) de movimento descendente no mercado de ações para fazer com que a volatilidade aumente um valor linear, semelhante à escala de magnitude de Richter. Assim, mesmo que o mercado continue a cair, a volatilidade pode não subir mais, o que aconteceu em 2009 e 2002. No mercado uruário 2000-2003, por exemplo, o VIX aumentou até 40, já em 2001, nunca foi acima disso mesmo como o mercado de ações continuou caindo por mais dois anos. A razão pela qual o vix didn não ocorreu porque a taxa de declínio do mercado foi constante. Para que o vix realmente espagueie, você deve ter gotas repentinas e grandes. É por isso que a estratégia de duplicação SVXY é melhor do que uma estratégia de duplicação com o S & P 500, porque com fundos de volatilidade inversa você tem a propriedade logarítmica da volatilidade trabalhando a seu favor, o que limita as perdas potenciais no SVXY mesmo quando os estoques continuam caindo. Em outubro de 2008, quando o S & P 500 caiu 20% em uma única semana, o fundo XIV hipotético recuou bastante e não baixou muito, apesar do S & P 500 cair mais 30%.
** À luz dos recentes eventos do mercado, uma atualização sobre a estratégia.
* Deixe-se assumir que um estoque está caindo linearmente como y = mx + b. A primeira derivada é uma constante, o que significa que a volatilidade é constante & # 8211; mesmo quando o mercado está caindo. Se você tiver um segundo declínio de ordem como y = ax ^ 2, a volatilidade aumenta de forma linear.
Estratégia de SVXY de propagação contínua - semana 2.
Na semana passada, iniciamos um portfólio de demonstração de US $ 1500 usando o SVXY e a ETP, que está destinada a avançar mais a longo prazo por causa da forma como foi construída (vendendo VIX futuros a preços mais altos a cada dia e comprando no preço à vista do VIX, uma condição chamado contango que existe em aproximadamente 90% de dias). Hoje nós compramos atrás um in-the-money que expira posto que nós tínhamos vendido semana passada e rolamos isto em cima para semana que vem.
Espero que você considere esta demonstração contínua como uma maneira simples de aprender muito sobre as opções de negociação.
Estratégia de SVXY de propagação contínua - semana 2.
Na semana passada, usamos o seguinte comércio para configurar esse portfólio:
Compre para abrir 1 SVXY Jan-15 90 colocado (SVXY150117P90)
Vender para abrir 1 SVXY Aug4-14 87 colocar (SVXY140822P87) para um limite de débito de $ 12,20 (comprar uma diagonal)
Isso foi executado a esse preço (90 put comprado por US $ 15,02, 87 vendidos por US $ 2,82 no momento em que o SVXY se negociava em US $ 85,70.
Nosso objetivo é gerar algum dinheiro em nosso portfólio a cada semana. Isso deve ser possível, desde que o estoque permaneça abaixo de US $ 90 e devemos mover esse preço de exercício mais alto. Vamos discutir o que precisamos fazer mais tarde quando se tornar um problema. Agora, estamos enfrentando um mercado onde o estoque está sendo negociado mais baixo do que na semana passada, quando a compramos. Agora é cerca de US $ 85, e nosso objetivo é vender uma semana por semana, que é cerca de US $ 1 no dinheiro, e fazê-lo com um crédito.
Esta é a ordem que colocamos (e foi executada hoje):
Compre para fechar 1 SVXY Aug4-14 87 put (SVXY140822P87)
Venda para abrir 1 SVXY Aug5-14 86 put (SVXY140829P86) para um limite de crédito de $ (vendendo uma diagonal)
Quando entramos nesse pedido, o preço natural (compra no preço de venda e venda ao preço da oferta) foi de US $ 0,65 e o preço do ponto médio foi de $ 0,90. Colocamos uma ordem de limite em $ .85, um número que era $ .05 abaixo do preço do ponto médio. Foi executado nesse preço limite.
Pagamos uma comissão de US $ 2,50 por este comércio, a taxa especial para os clientes do Terry's Tips no thinkorswim. O saldo em nossa conta é agora de US $ 1555, o que mostra um ganho de US $ 55 (mais do que o lucro médio semanal de US $ 45 que estamos filmando para atingir nosso objetivo de 3% por semana).
Na próxima sexta-feira, faremos outro comércio semelhante e vou mantê-lo informado sobre o que fazemos.
O estoque subiu um pouco desde que fizemos esse comércio para que você possa obter um preço melhor se você fizer isso por conta própria.
É o que parece o gráfico de perfil de risco para as nossas posições no vencimento da próxima sexta-feira:
Gráfico do perfil de risco SVXY agosto de 2014.
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Fazendo 36% & mdash; Um Guia de Duffer para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e ruim.
Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e os fairways (e, às vezes, os bosques).
Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para o seu IRA.
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Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Terça-feira, 31 de maio de 2016.
Algum tempo atrás, notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando após o fechamento do mercado do estoque subjacente. Claramente, o valor das opções estava mudando após as 4:00 EST fechadas de negociação. Eu fiz uma pesquisa do Google para encontrar uma lista de opções que trocaram após as horas, e surgiu muito vazio. Mas agora eu encontrei a lista e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por 15 minutos extra após o fechamento da negociação a cada dia.
Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Uma vez que os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente pára de negociar, não deve haver razão para as opções continuar a negociação. No entanto, mais e mais subjacentes estão sendo negociados no pós-horário, e por muito poucas, as opções continuam a negociar também, pelo menos até 4:15 EST.
As opções para os seguintes símbolos trocam mais 15 minutos após o fechamento da negociação # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.
A maioria desses símbolos são (muitas vezes erroneamente) chamados ETFs (Exchange Traded Funds). Embora muitos sejam ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra acidentes relacionados com a volatilidade - o VXX é, na verdade, um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a esta lista é chamá-los de produtos trocados do Exchange (ETPs).
Cuidado deve ser usado ao negociar essas opções após as 4:00. Da minha experiência, muitos criadores de mercado saem do chão exatamente às 4:00 (o volume geralmente é baixo após esse tempo e nem sempre vale a pena arrasar). Conseqüentemente, as gamas de opções de oferta e solicitação tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que é menos provável que você consiga preços decentes quando você troca depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você sentir que está mais exposto a uma abertura que abre no dia seguinte do que você gostaria de ser.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
Segunda-feira, 14 de dezembro de 2015.
Na semana passada, o VIX, o chamado "índice de medo" aumentou 65% para fechar às 24.39. Foi a décima vez que passou dos 20 nos últimos 3 anos. Em 9 dessas 10 ocasiões, VIX caiu abaixo de 20 em menos de 10 dias, e no outro caso (21 de agosto de 2015), demorou 40 dias para cair abaixo de 20. Hoje eu gostaria de falar sobre um negócio Estou fazendo hoje que fará 68% em um mês se esse padrão continuar desta vez.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
A semana passada foi ruim para o mercado. O estoque de rastreamento S & P 500 (SPY) caiu US $ 7,74 e fechou a US $ 201,88, queda de 3,7% na semana. O SPY fechou 2014 em US $ 205,54 e começou em 2015 em US $ 206,38; portanto, se o fechamento da semana anterior durar mais duas semanas, o mercado registrará uma perda do ano civil pela primeira vez desde 2008.
Aparentemente, o motivo da grande queda centrada em torno do possível movimento do Fed para aumentar as taxas de juros na quarta-feira, a primeira vez que isso aconteceu em uma década. Acredito que as instituições (que controlam mais de 90% do volume de negócios) estavam realizando um último esforço para desencorajar esse movimento. Afinal, o Fed quer ser os bandidos que são responsáveis pelo pior mercado anual em 7 anos? A elevação das taxas seria uma boa idéia em um momento em que o mercado é mais baixo do que era há um ano? (Nós devemos lembrar que o Fed é composto por grandes bancos que obtêm maiores lucros quando as taxas de juros são mais elevadas, de modo que aumentar as taxas pode parecer auto-atendimento).
Eu não tenho idéia se o Fed vai aumentar as taxas em dois dias, como Janet Yellen indicou que eles planejam. Se o fizerem, eu suspeito que será um pequeno começo, talvez 0,25%, e eles também informarão que eles pretendem demorar a aumentar ainda mais. Em ambos os casos, nenhum aumento de taxa ou um pequeno, a grande mudança será que a incerteza sobre o momento do aumento deixará de existir. Qualquer escolha deve resultar em um mercado mais alto e mais importante para os comerciantes de opções, um VIX mais baixo.
Como eu escrevi sobre extensivamente, um Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY varia inversamente com o VIX. Quando o VIX se move mais alto, o SVXY trava e vice-versa. Na semana passada, o SVXY caiu $ 14,27, de US $ 59,41 para US $ 45,14, (24%), quando a VIX aumentou 65%.
Quando o VIX cai abaixo de 20, como fez todas as vezes que aumentou mais de 20 anos nos últimos 3 anos, o SVXY estará negociando mais alto do que é hoje. Aqui está o comércio que fará 68% se o SVXY estiver negociando mais do que fechou na sexta-feira em 32 dias (em 15 de janeiro de 2016).
Compre Para Abrir 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)
Vender para abrir 1 SVXY janeiro-16 45 colocar (SVXY160115P45) para um crédito de $ 2.05 (venda de uma vertical)
Este comércio colocará US $ 205 em sua conta (menos US $ 2,50 comissões na tarifa que os assinantes de Terry pagam no thinkorswim), ou US $ 202,50. O corretor fará um requerimento de manutenção na sua conta de US $ 500, mas o valor máximo em risco é US $ 500 menos os US $ 202,50 que você coletou, ou US $ 297,50) - essa perda ocorreria se o SVXY fechasse a qualquer preço abaixo de US $ 40 no vencimento de janeiro. O preço de equilíbrio para você seria de US $ 43,00 - qualquer preço acima disso seria lucrativo e qualquer preço abaixo dele incorreria em uma perda. Não há cobrança de juros sobre o requisito de manutenção, mas essa quantia em sua conta será reservada para que você não possa comprar outras ações ou opções com ela.
No encerramento da negociação em 15 de janeiro de 2016, se o SVXY estiver a qualquer preço acima de US $ 45, ambos colocam as opções expirarão sem valor e você manterá os US $ 202,50 que você coletou quando você fez o comércio. Isso significa um ganho de 68% em seu investimento em risco. Você não terá que fazer uma negociação nesse momento, mas apenas esperar até o final do dia para ver o requisito de manutenção desaparecer.
É claro que existem outras maneiras de se fazer uma aposta semelhante à de que o SVXY subirá mais alto assim que a incerteza do mercado se dissipe. Você poderia vender o mesmo spread em qualquer série de opções semanais para as próximas 5 semanas e receber aproximadamente o mesmo preço de crédito. Por períodos de tempo mais curtos, você não precisa aguardar tanto tempo para economizar seu lucro, mas há menos tempo para a incerteza se estabelecer e o SVXY se move mais alto.
Na verdade, o VIX não precisa se apaixonar por SVXY pelo menos ficar imóvel. Deve ser negociado pelo menos US $ 45, desde que o VIX não aumente sensivelmente entre agora e quando as opções expirarem.
Um comércio mais agressivo seria apostar que SVXY aumenta para pelo menos US $ 50 em 33 dias. Neste comércio, você compraria Jan-16 45 coloca e vende em 16 de janeiro, coloca. Você deve coletar pelo menos US $ 2,80 (US $ 277,50 após as comissões) e fazer 124% em seu risco máximo de US $ 222,50 se o SVXY fechou a qualquer preço acima de US $ 50 em 15 de janeiro de 2016.
A última vez que a VIX fechou acima de 20 foi em 13 de novembro de 2016. Nesse dia, a SVXY fechou a US $ 50,96. No dia seguinte, o VIX caiu abaixo de 20 e o SVXY subiu para US $ 56,16. Nunca foi negociado abaixo do número de US $ 50,96 até a última sexta-feira, quando o VIX voltou a se mover mais de 20.
Penso que este é um momento oportuno para fazer um comércio rentável, que é essencialmente uma aposta de que a incerteza atual do mercado será temporária e poderá ter terminado na quarta-feira quando o Fed tomar sua decisão sobre as taxas de juros. É claro que uma ação terrorista séria ou outra calamidade pode assustar os mercados também, e a incerteza continuará.
Nenhuma negociação de opção é aposta certa, mesmo se as últimas 10 vezes um certo indicador piscou e um lucro de 68% poderia ter sido feito todas as vezes. Como com todos os investimentos, você nunca deve arriscar dinheiro que você realmente não pode perder. No entanto, sinto-me muito bem com os dois investimentos descritos acima e os farei hoje, logo após você receber esta carta.
Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Terça-feira, 8 de setembro de 2015.
A volatilidade do mercado continua alta, e a única coisa que sabemos da história é que, embora os picos de volatilidade sejam bastante comuns, os mercados acabam se estabelecendo. Depois de suportar uma certa quantidade de sofrimento psíquico, os investidores lembram que o mundo provavelmente continuará a se movimentar praticamente como no passado, e os temores do mercado diminuirão. Enquanto esse período temporário de alta volatilidade continua existindo, há alguns comércios a serem feitos que prometem retornos extremamente altos nos próximos meses. Eu gostaria de discutir um hoje, um negócio que acabei de executar em minha própria conta pessoal, então sei que é possível colocar.
Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Como estamos discutindo há várias semanas, o VIX, o chamado Índice Fear, continua com mais de 25 anos. Isso se compara ao nível de 12 a 14, onde ele passou por grande parte dos últimos dois anos. Quando o VIX eventualmente cai, uma coisa que sabemos é que o SVXY, o ETP que se move na direção oposta como VIX, se moverá mais alto.
Devido à persistência do contango, o SVXY está destinado a mover-se mais alto, mesmo que o VIX permaneça estável. Vamos conferir o gráfico de 5 anos deste ETP interessante:
Observe que, embora a tendência geral do SVXY seja positiva, de vez em quando é preciso uma grande queda. Mas as grandes gotas não duram muito tempo. O estoque se recupera rapidamente, uma vez que os temores diminuem. A queda recente é de longe a maior da história do SVXY.
Ao escrever isso, o SVXY está negociando cerca de US $ 47, até $ 2 ½ para o dia. Eu acredito que está destinado a se mover um pouco mais alto e em breve. Mas com o comércio que fiz hoje, um lucro de 62% (após comissões) pode ser feito nos próximos 4 meses, mesmo que as ações caíssem em US $ 7 (quase 15%) de onde é hoje.
Foi o que eu fiz:
Compre para abrir 1 SVXY em 16 de janeiro de 35 (SVXY160115P35)
Vender para abrir 1 SVXY jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) para um crédito de $ 1.95 (vendendo uma vertical)
Quando esse comércio foi executado, US $ 192,50 (após uma comissão de US $ 2,50) entraram em minha conta. Se em 15 de janeiro de 2016, a SVXY for a qualquer preço superior a US $ 40, ambos os puts expiram sem valor e, para cada spread vertical que eu vendi, não precisarei fazer uma transação de fechamento, e farei um lucro de exatamente $ 192.50.
Então, quanto eu tenho que colocar para colocar este comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer nelas seria de US $ 500 (US $ 100 por cada dólar de preço de ações abaixo de US $ 40). Para que isso acontecesse, a SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como estou certo de que está indo mais alto, e não mais baixo, uma queda dessa magnitude parece altamente improvável para mim.
O corretor fará um requerimento de manutenção de US $ 500 na minha conta. Este não é um empréstimo em que os juros são cobrados, mas apenas o dinheiro que não consigo comprar para comprar ações. No entanto, como coletei US $ 192,50, não posso perder os US $ 500. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que recebi, ou $ 307.50.
Se a SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, as duas opções expirarão sem valor e a exigência de manutenção desaparecerá. Eu não tenho que fazer nada além de pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu farei 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno pelo menor risco que esse comércio implica?
Claro, como com todos os investimentos, você só deve arriscar o que você pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder com esse investimento seja extremamente baixa. A ação está destinada a subir, e não baixar, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.
Se você quisesse assumir um pouco mais de risco, você poderia comprar o 45 put e vender um 50 put na série jan-15. Você apostaria que o estoque consegue se mover um pouco mais alto nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY tiver fechado qualquer valor acima de US $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria maior que 100%. Eu também coloquei esse comércio espalhado na minha conta pessoal (e também minha conta de confiança de caridade).
Como evitar uma atribuição de opção.
Quinta-feira, 2 de outubro de 2014.
Esta mensagem está sendo divulgada um dia antes, porque as ações subjacentes nas quais temos negociado caíram um pouco mais uma vez, e a quantia vendida a outra pessoa está correndo risco de ser exercida, por isso vamos negociar um dia antes do usual para evitar essa possibilidade.
Espero que você encontre essa demonstração contínua de uma estratégia de opções simples projetada para ganhar 3% por semana para ser uma maneira simples de aprender muito sobre as opções de negociação.
Como evitar uma atribuição de opção.
Possuir opções é um pouco mais complicado do que possuir ações. Quando uma data de expiração das opções vendidas para outra pessoa se aproximar, é necessário comparar o preço da ação com o preço de exercício da opção vendida. Se essa opção estiver no dinheiro (ou seja, se for colocada, as ações estão negociando a um preço menor do que o preço de exercício, e se for uma chamada, o estoque está negociando a um preço mais alto do que o preço de exercício), em Para evitar um exercício, você precisará recomprar essa opção. Normalmente, você faz esse negócio como parte de uma ordem de spread quando você está vendendo outra opção que tem uma vida útil mais longa.
Se a nova opção que você está vendendo tiver o mesmo preço de exercício da opção que você está comprando de volta, ela é chamada de spread de calendário (também chamado de spread de tempo) e se os preços de exercício forem diferentes, é chamado de spread diagonal.
Normalmente, o dono de qualquer put expirando ou chamada é melhor vender sua opção no mercado, em vez de exercer a opção. A razão é que quase sempre há algum prémio remanescente acima e acima do valor intrínseco da opção, e você quase sempre pode fazer uma melhor venda da opção ao invés de exercer sua opção. Às vezes, no entanto, antes de uma opção expirar, quando o prêmio de tempo se torna muito pequeno (especialmente para opções dentro do dinheiro), o preço da oferta pode não ser grande o suficiente para o proprietário vender a opção no mercado. e ainda obter o valor intrínseco que ele poderia obter através do exercício.
Para evitar que isso aconteça com você quando você abre a opção, tudo o que você precisa fazer é comprá-lo antes de expirar, e nenhum dano será feito. Você não perderá muito dinheiro mesmo que um exercício ocorra, mas às vezes as comissões são um pouco maiores quando há um exercício. Não há muito o que se preocupar, no entanto.
O SVXY caiu para o patamar de US $ 74 esta semana, após ter negociado cerca de US $ 78 na semana passada. Em nosso portfólio de demonstração real, vendemos um lançamento de outubro a 14 de outubro (usando o nosso 15 de janeiro, colocado como segurança). Quando você é uma opção curta (seja uma colocação ou uma chamada) e se torna vários dólares no dinheiro no momento em que a expiração se aproxima, há uma boa chance de que ela possa ser exercida. Apesar de ter uma curta opção exercida é uma espécie de dor no pescoço, geralmente não tem muito impacto financeiro no resultado final. Mas é bom evitar, se possível.
Decidimos transferir as 81 fichas que expiram amanhã para a série de opções da próxima semana. Nosso objetivo é sempre coletar um pouco de dinheiro quando rolarmos, e isso significou que esta semana só poderíamos rolar para a greve 80,5 e fazer o comércio com um crédito líquido. Aqui está o comércio que fizemos hoje:
Compre para fechar 1 SVXY Oct1-14 81 put (SVXY141003P81)
Vender para abrir 1 SVXY Oct2-14 80.5 colocar (SVXY141010P80.5) para um crédito de $ .20 (vender uma diagonal)
O valor da nossa conta agora é $ 1620 do nosso valor inicial de US $ 1500 há seis semanas, e temos US $ 248 em dinheiro, bem como o lançamento de 15 de janeiro, que está negociando cerca de US $ 20 ($ 2000). Nós ainda não chegamos a 3% por semana até agora, mas apostamos que o SVXY vai subir mais, na maioria das vezes, mas caiu de US $ 86 quando começamos este portfólio para US $ 74, onde está hoje. Uma das melhores coisas sobre negociação de opções é que você ainda pode fazer ganhos quando sua perspectiva no estoque subjacente não está correta. É mais difícil obter ganhos quando você adivinha errado na direção subjacente, mas é possível, como demonstrou nossa experiência até agora.
Uma possível grande opção Trading Idea.
Segunda-feira, 14 de julho de 2014.
Pouco antes do fechamento da sexta-feira, fizemos uma negociação fortemente otimista sobre nosso estoque subjacente favorito em um portfólio da Terry’s Tips. Na minha conta pessoal, eu comprei chamadas semanais no mesmo subjacente. Ao escrever isso no pré-mercado na segunda-feira, parece que essa aposta poderia triplicar em valor nesta semana.
Gostaria de compartilhar com você o pensamento por trás desses negócios, então a próxima vez que surgir esta oportunidade (e certamente será no futuro próximo), você pode decidir aproveitar isso sozinho.
Uma possível grande opção de negociação: Como discutimos recentemente, os preços das opções são quase ridiculamente baixos. A medida mais popular de preços das opções é o VIX, o chamado "índice de medo" que mede os preços das opções no SPY (essencialmente o que a maioria das pessoas considera "o" mercado) está acontecendo por volta de 12. A média histórica é superior a 20, então isso é um valor baixo sem precedentes.
Quando vendemos calendário ou spreads diagonais nas Dicas de Terry, essencialmente estamos vendendo opções para tirar proveito das opções de curto prazo mais rápidas. Ao invés de usar ações como garantia para vender opções de curto prazo, usamos opções de longo prazo, porque elas compensam menos dinheiro.
Com os preços das opções atualmente tão baixos, talvez seja hora de reverter essa estratégia e comprar opções em vez de vendê-las. Uma maneira de fazer isso seria comprar um straddle (tanto um put quanto um call com o mesmo preço de exercício, geralmente no mercado, esperando que o estoque faça uma jogada decente em qualquer direção. Na linguagem das opções, você está esperando que A volatilidade real (IV) é maior que a volatilidade histórica.
O maior problema com a compra de straddles é que você perderá em uma de suas compras enquanto você ganha no outro. É preciso um movimento bastante grande no subjacente para cobrir a perda da sua posição de perda antes que você possa obter lucro no straddle.
Um comércio potencialmente melhor pode ser adivinhar de que forma o mercado se moverá no curto prazo e, em seguida, compre apenas uma ligação ou uma ligação que lhe fará dinheiro se você estiver certo. O grande desafio seria encontrar um padrão de preço que poderia ajudá-lo a escolher qual direção apostar?
Um padrão historicamente consistente para a maioria das mudanças do mercado (a lei dos ciclos) é que a direção da mudança de um período para o outro é aproximadamente duas vezes mais provável que esteja na mesma direção que no período anterior. Em outras palavras, se o estoque subiu na semana passada (ou mês), é mais provável que ele suba novamente na próxima semana (ou mês).
Testamos esse padrão em SPY por vários anos e, infelizmente, descobrimos que não aguentava. As chances eram quase 50-50 de que se movesse na direção oposta no segundo período.
Talvez o padrão funcione para o nosso submundo mais popular, um ETP chamado SVXY. Você deve se lembrar que amamos esse “estoque” porque é extremamente volátil e os preços das opções são maravilhosamente altos (ótimos para vender). Nas primeiras 22 semanas de 2014, o SVXY flutuou em pelo menos US $ 3 em uma direção ou outra em 19 dessas semanas. Talvez possamos usar o padrão e comprar semanalmente, quer colocar ou chamadas, de acordo com a forma como o mercado se mudou na semana anterior.
Mais uma vez, os resultados históricos não suportam o padrão da lei dos ciclos. O estoque era quase tão propenso a se mover na direção oposta como na semana anterior. Outra boa ideia frustrada pela realidade.
Ao fazer este estudo, descobrimos algo interessante, no entanto. No primeiro semestre de 2014, o SVXY caiu mais de US $ 3 em uma única semana em 5 ocasiões diferentes. Em 4 das semanas subsequentes, fez uma jogada significativa ($ 3 ou mais) para o lado positivo. Comprar uma chamada semanal ligeiramente fora do dinheiro por cerca de um dólar e meio (US $ 150 por contrato) pode resultar em um ganho de 100% (ou mais) na próxima semana em 4 de 5 semanas.
Se este padrão pudesse continuar, seria uma oportunidade comercial fantástica. Sim, você pode perder seu investimento inteiro nas semanas perdedoras, mas se você duplicou nas semanas vencedoras, e houve muitas mais do que perder semanas, você faria muito bem.
Por essas razões, comprei chamadas no SVXY na sexta-feira. O call de Jul-14 90.5 que expira nesta sexta-feira (18 de julho) poderia ter sido comprado por US $ 1,30. O estoque fechou em US $ 88,86. Eu pretendo fazer um pedido para vender essas chamadas, metade em US $ 2,60 e metade em US $ 3,90. Os preços pré-mercado indicam que um desses pedidos pode se exercitar hoje e eu terei todo meu dinheiro de volta e ainda tenho metade das minhas ligações. Pode ser uma semana divertida para mim. Veremos.
Em outro assunto, você obteve seu relatório gratuito intitulado 12 coisas importantes, todos com um 401 (K) ou IRA devem saber (e provavelmente não). Este relatório inclui algumas das minhas aprendizagens recentes sobre planos de aposentadoria populares e como você pode fazer melhor. Ordem aqui. Você só pode aprender alguma coisa (e economizar milhares de dólares também).
Usando coloca contra chamadas para propagandas de calendário.
Segunda-feira, 7 de abril de 2014.
Eu gosto de trocar spreads de calendários. Agora, meu subjacente favorito é o SVXY, um ETP relacionado à volatilidade que é essencialmente o inverso do VXX, outro ETP que se move passo a passo com a volatilidade (VIX). Muitas pessoas compram a VXX como uma proteção contra um crash do mercado quando estão com medo (volatilidade e VXX. Quando ocorre uma colisão), mas quando o mercado está estável ou sobe mais alto, o VXX inevitavelmente se move para baixo. Na verdade, desde que foi criado em 2009, o VXX tem sido o maior cão do mundo do mercado de ações. Em três ocasiões, eles tiveram que fazer 1 a 4 divisões reversas apenas para manter o preço das ações alto o suficiente para importar.
Como o VXX é um cão, eu gosto do SVXY, que é o inverso. Espero que ele se mova mais alto a maior parte do tempo (ele goza de flanges substanciais devido a algo chamado contango, mas esse é um tópico para outro tempo). Eu me concentro em comprar spreads de calendário no SVXY (comprar opções de Jun-14 e vender opções semanais) em greves que são maiores que o preço atual das ações. A maioria desses spreads de calendário está em puts, e isso parece um pouco estranho, porque eu espero que o estoque geralmente se mova mais alto, e coloca é o que você compra quando espera que o estoque caia. Esse é o tema da ideia de hoje da semana.
Usando coloca contra chamadas para propagandas de calendário.
É importante entender que o perfil de risco de um spread de calendário é idêntico, independentemente de serem usadas ou usadas. O preço de exercício (em vez da escolha de colocações ou chamadas) determina se um spread é descendente ou otimista. Um calendário difundido a um preço de exercício abaixo do preço das ações é de baixa, porque o ganho máximo é feito se o estoque cai exatamente ao preço de exercício e um calendário distribuído a um preço de exercício acima do preço das ações é otimista.
Quando as pessoas geralmente são otimistas sobre o mercado, os spreads do calendário de chamadas tendem a custar mais do que colocar spreads de calendário. Durante a maior parte de 2013-14, apesar de um mercado em constante aumento, os compradores de opções foram particularmente pessimistas. Eles trocaram muito mais ofertas do que calls, e colocaram os preços do calendário mais caros.
No momento, os spreads do calendário de dinheiro ao dinheiro custam mais do que o calendário de chamadas no dinheiro, se espalha para a maioria dos subjacentes, incluindo o SVXY. Enquanto o pessimismo subjacente continuar, o custo extra dos spreads de colocação pode valer o dinheiro, porque quando as opções curtas para expirar são compradas de volta e revertidas para o próximo período de curto prazo, um prémio maior pode ser coletados nessa venda. Isso pressupõe, é claro, que o pessimismo atual continuará no futuro.
Se você tem um portfólio com spreads de calendários exclusivos (você não espera mudar para spreads diagonais), é melhor usar puts em patamares abaixo do preço da ação e pedir spreads em patamares mais altos do que o preço da ação. Se você fizer o reverso, você será dono de um monte de opções curtas bem em dinheiro, e rolá-las para a próxima semana ou mês é caro (os spreads solicitados na oferta de dinheiro são maiores do que fora do mercado) o lance de dinheiro solicitado se espalha para que você possa coletar mais dinheiro ao rolar opções curtas fora do dinheiro).
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Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allen foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50% de retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas.
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