Estratégia de investimento de conversão por divisão

Invest Like Madoff - Without The Jail Time.
Nós sabemos disso com certeza: Bernie Madoff estava executando um esquema de Ponzi e não realmente investir o dinheiro de seus clientes. Assim . A estratégia que ele professou usar - conversão de divisão de greve - é também uma beliche, certo? Bem, não exatamente. (Aprenda a evitar golpistas em Como Evitar a Queda da Presa para o Próximo Madoff Scam.)
Embora a estratégia de conversão dividida, às vezes chamada de colarinho, seja um pouco complexa para o investidor médio, é uma estratégia viável. Na verdade, é tão legítimo que normalmente é incluído em textos de opções. A premissa é reduzir a volatilidade, fornecer retornos consistentes e proteger contra perdas. Como se vê, você pode investir como Bernie e não ir para a cadeia. Leia mais para descobrir como sua estratégia infame funciona.
Conversão Split-Strike, Step by Step.
Compre ações de empresas para criar um portfólio que represente um índice importante como o S & P 500. Não há necessidade de comprar o índice inteiro, apenas 25 ou 30 das empresas que acompanham o índice geral, de preferência com altos pagamentos de dividendos . Vender opções de chamadas a um preço de exercício acima do índice atual. Embora isso limite ganhos, também gerará dinheiro. Compre opções de venda no valor atual do índice ou muito próximo dele usando a opção de compra em dinheiro premium. Estes irão pagar se o índice cair, limitando ou impedindo perdas. (Para mais informações sobre estratégias de colar, veja Colocar colares para trabalhar.)
Uma estratégia de conversão dividida pode ter vários resultados - nenhum dos quais envolve tempo de prisão:
O mercado subiu muito e as opções de compra que foram vendidas se exercitaram. Nesse caso, você teria que pagar uma liquidação em dinheiro para cobrir a perda, mas a carteira ganha um valor semelhante. Você ainda ganha o prémio, o que é rentável, e não tão lucrativo que poderia ter sido. O mercado move-se para baixo e as opções de venda que você comprou pagaram. Aqui, você ainda terá seu portfólio, mas o valor será menor. No entanto, como as opções de venda valeram a pena, esse ganho compensa algumas das perdas do portfólio e você consegue manter o dinheiro gerado ao escrever as opções de compra. Isso também pode ser lucrativo. Se não estiver, limitará, pelo menos, quaisquer perdas. O mercado não se move muito e o dinheiro gerado com a compra das chamadas cobre a compra das opções e a carteira de ações gera dividendos. Mais uma vez, o resultado é positivo.
Se isso soa muito bom para você, então você pode entender porque soou tão bem para os investidores de Madoff. Quando você tem uma boa história sobre sua estratégia e faz backup com resultados consistentemente positivos, é uma apresentação convincente. Não é de admirar que seu negócio cresça tão grande.
Mas existem outros resultados potenciais em que essa estratégia pode perder dinheiro. Por exemplo, se um investidor comprar opções de venda perto do preço de mercado atual, a despesa seria muito maior do que as futuras opções de chamadas. Então, ele teria que comprar significativamente mais opções de compra para gerar dinheiro suficiente para comprar as opções de venda ou deixar um pouco do portfólio desprotegido. Se o investidor comprar dinheiro fora do dinheiro, o que seria mais barato, e o índice vagarosamente desviou-se com movimentos que não desencadeiam as opções de venda, o resultado seria uma perda. Falar sobre a estratégia pode fazê-lo parecer um vencedor seguro, mas, na verdade, executá-lo é mais fácil dizer do que fazer.
Uma das principais razões pela qual a estratégia de Madoff não teria funcionado para ele na realidade era que o tamanho de seu fundo era tão grande, o volume de negociação de opções teria tido um grande impacto no mercado. Deve haver demanda suficiente para as opções de chamadas e oferta suficiente de opções de venda para igualar o tamanho do portfólio. Com bilhões para investir, simplesmente não há contrapartes suficientes dispostas a assumir o outro lado do negócio para que ele trabalhe a estratégia a qualquer preço razoável. Além disso, tudo o que a negociação teria gerado custos significativos, comendo em retornos.
O infame busto de Bernie Madoff deu à estratégia de ataque dividido um mau rap. Na verdade, a estratégia é sólida. Madoff usou sua conversa dupla para fazer os investidores acreditarem que poderia gerar os retornos acima da média que eles acreditavam estar obtendo. Foi um engano. Madoff nunca poderia ter gerado os retornos que ele disse que fez com essa estratégia, nem poderia ter usado isso com um fundo tão grande.
Madoff poderia ter usado essa estratégia, gerado retornos para esses clientes e evitado quebrar, mas não teria sido tão lucrativo (para Madoff!) E o fundo nunca teria crescido ao tamanho que ele fazia.

Split Ajustado.
DEFINIÇÃO de 'Split Ajustado'
Uma modificação feita ao preço de uma garantia que leva em consideração o efeito de uma divisão sobre o número total de ações ou unidades em circulação, para comparar o preço atual do valor com o preço histórico em uma forma consistente de avaliação. Para ajustar o preço de uma garantia, o preço de divisão de postagem seria multiplicado pelo índice de divisão (ou rácios se houvesse ocorrido múltiplas divisões) para obter um preço ajustado por divisão.
BREAKING Down 'Split Ajustado'
Se você possui uma ação que passa por um desdobramento de ações, é imperativo que você use os preços ajustados para a divisão ao calcular seu retorno.

Estratégia de Investimento Impossível de Bernie Madoff & # 39;
Todo mundo sabe o que Bernie Madoff fez - apressar muitas pessoas de US $ 50 bilhões. Mas ninguém realmente explicou como ele fez isso. Agora, nós estamos descobrindo sua "estratégia" suposta foi obviamente falso.
Hedge Fund Hustler Roundup: The Rich Now Poor.
Hora de um resumo sobre a história bacana de Bernie Madoff, o titã de Wall Street acusado ...
Madoff disse a seus investidores que estava usando uma estratégia de investimento bastante direta, que envolvia a compra de ações de grandes empresas, depois protegia esses investimentos comprando contratos de opções. Mas as pessoas que se davam ao trabalho de verificar notavam um grande problema: se Madoff estivesse administrando todos os bilhões em toda a sua empresa dessa maneira, o mercado de opções estaria transbordando com o dinheiro de sua empresa. Não era "t".
"Alguns conselheiros de investimentos deixaram os fundos da Madoff, em parte devido a discrepâncias como essas. & # x27; Parecia inverosímil que o mercado de opções S & amp; P-100 que Madoff pretendia negociar poderia lidar com o tamanho & # x27; de Madoff estimado em US $ 13 bilhões em ativos, escreveu James Vos e Jake Walthour, da consultoria Aksia LLC na semana passada. & quot;
Além disso, a popularidade de Madoff com os investidores deveu-se ao fato de ele não produzir ganhos espectacularmente grandes, mas ganhos constantes e moderados, independentemente de quão volátil o mercado. Sua suposta estratégia também não poderia fazer isso.
Outros comerciantes disseram que, enquanto a estratégia, quando usada corretamente, limita a volatilidade, geralmente não produzirá ganhos em um mercado acionário decrescente.
Tudo isso levanta a questão: essas pessoas eram otárias, ou o quê? Você pode pensar que, antes de investir centenas de milhões de dólares, você verificará se, você sabe, a estratégia de uma empresa era apenas imaginária. Fácil de dizer em retrospectiva, mas ainda assim. Até eu sei que a primeira regra de investir é: "Se parece bom demais para ser verdade, é." Seguir esta regra irá garantir que você nunca perderá milhões, porque você nunca será rico. Fique esperto, richies. [WSJ]

Estratégia de investimento de conversão por divisão dividida
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Estoque Sintético Curto (Split Strikes)
O estoque curto sintético (greves de divisão) é uma versão menos agressiva da estratégia de estoque curto sintético.
A posição sintética de estoque curto (greves) é criada vendendo chamadas ligeiramente fora do dinheiro e comprando um número igual de posições ligeiramente fora do dinheiro do mesmo estoque subjacente e data de validade.
A versão dividida da estratégia de estoque curto sintético oferece alguma proteção para cima. Se as perspectivas do negociante estiverem erradas e o preço das ações subjacentes aumentar ligeiramente, ele não sofrerá nenhuma perda. Por outro lado, um movimento descendente mais forte é necessário para gerar lucro.
Lucros e perdas com uma estratégia de greve dividida também não são tão pesados ​​quanto uma posição de estoque curta correspondente, já que o estrategista trocou alguns lucros potenciais por proteção de cabeça.
Potencial de lucro ilimitado.
Semelhante a uma posição de estoque curto, não há limite para o lucro máximo possível para o estoque curto sintético (greves divididas). O comerciante de opções é lucro, desde que o preço das ações subjacentes caia.
A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Ilimitado Alcançado Quando Preço de Ataque Subjacente Preço da Oferta Curto + Prémio Líquido Recebido OU Preço do Activo Subjacente> Preço de Exercício da Long Put - Perda Líquida do Prémio Pago = Preço do Activo Subjacente - Preço de Exercício da Oferta Curto +/- Prémio Líquido Pago / Recebido + comissões pagas.
Ponto (s) de Fraude (s)
O preço abaixo do qual o ponto de equilíbrio é alcançado para a posição de estoque curto sintético (greves divididas) pode ser calculado usando a seguinte fórmula.
Ponto de equilíbrio = Preço de greve da chamada curta + Prêmio líquido recebido ou preço de exercício de longo prazo - Prêmio líquido pago.
Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 40 em junho. Um negociador de opções monta um short curto sintético com greves divididas ao comprar um JUL 35 por US $ 50 e vendendo um pedido de US $ 100 do JUL 45. O crédito líquido aceito para entrar no comércio é de US $ 50.
Cenário n. ° 1: o preço das ações XYZ cai ligeiramente para US $ 35.
Se o preço do estoque XYZ cair para US $ 35 na data de validade, tanto o JUL 35 longo quanto o curto JUL 45 expiram sem valor e o comerciante mantém o crédito inicial de US $ 50 como lucro.
Cenário nº 2: ações da XYZ aumentam o explosivo para US $ 60.
Se a ação XYZ subir e estiver sendo negociada a US $ 60 no vencimento em julho, o longo prazo de JUL 35 expirará sem valor, mas o curto prazo de JUL 45 expira no dinheiro e tem um valor intrínseco de US $ 1.500. A compra de uma chamada curta exigirá US $ 1.500 e a subtração do crédito inicial de US $ 50 ao entrar no negócio, a perda do trader é de US $ 1.450. Uma perda mais pesada de perda de US $ 2000 teria sido sofrida por uma posição de estoque curto correspondente.
Cenário nº 3: o preço das ações XYZ cai para US $ 20.
No vencimento em julho, se o preço das ações da XYZ tiver caído para US $ 20, a chamada curta de JUL 45 expirará sem valor, enquanto o longo prazo de JUL 35 expirará no dinheiro e valerá US $ 1.500. Incluindo o crédito inicial de US $ 50, o lucro do operador de opções é de $ 1550. Comparativamente, uma posição de estoque curta correspondente teria alcançado um lucro maior de US $ 2000.
Comissões.
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).
Estoque curto sintético.
Há uma versão mais agressiva dessa estratégia, em que as opções de compra e venda envolvidas estão no dinheiro. Embora seja menor o movimento de downside do preço do estoque subjacente para acumular grandes lucros, esta estratégia alternativa proporciona menos espaço para erros.
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